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每经记者|黄宗彦 每经编辑|吴永久
两份看似不相干的公告，因巧合的时间点，让龙佰集团引发外界关注。
3月4日晚间，龙佰集团发布公告称，第二大股东谭瑞清及其一致行动人于2月中旬至3月初，通过集中竞价累计减持公司股份2384.26万股，以区间最低股价计算，减持市值近7亿元，相较定增价增值超400%；而在前一天，公司还公告称，公司自2025年7月启动的回购计划，截至今年2月底累计回购金额仅2548万元，完成率仅为回购下限5亿元的5%。并且，当前回购计划剩余实施期限仅剩3个月，公司股价已逼近回购上限价格。
值得一提的是，谭瑞清曾为龙佰集团实控人之一、副董事长，其在2020年至今多次减持龙佰集团股份。
在公司推进回购计划（却执行缓慢）的同时，前实控人、前副董事长、现第二大股东却高位大额减持，这种“反向操作”无疑将引发不少投资者对公司回购承诺兑现的担忧。
公司是否会继续完成回购承诺？如果公司股价在随后三个月内超过回购价上限，是否会调整回购方案？公司在回购，而第二大股东却进行大额减持，公司怎么看？《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）就上述问题向龙佰集团发送邮件，公司董秘回复称，“关于回购，公司会履行承诺实施到位。关于第二大股东减持情形，请阅览公司发布的公告。谭总已经不在公司任职。”
2026年3月4日，龙佰集团发布权益变动提示性公告称，公司第二大股东谭瑞清及其一致行动人河南银泰投资有限公司、汤阴县豫鑫木糖开发有限公司完成两轮集中竞价减持，减持股份均为2016年公司非公开发行已解除限售股份。
具体来看，两次减持分两个阶段实施，第一阶段为2026年2月13日—2月25日，谭瑞清通过集中竞价减持公司股份827.64万股，占公司总股本0.35%。此区间的平均股价为22.51元/股，如按此价格计算，减持市值约为1.86亿元。如按区间最低股价21.34元/股计算，减持市值约为1.77亿元。此次减持后其及一致行动人合计持股比例由11.35%降至11%，触及1%整数倍权益变动。
第二阶段为2026年2月26日—3月3日，谭瑞清再度减持2384.255万股，占公司总股本的1%，此区间平均股价为22.74元/股，如按此价格计算，减持市值约为5.42亿元。如按区间最低股价21.6元/股计算，减持市值约为5.15亿元。
图片来源：公告截图
本次减持后谭瑞清及其一致行动人合计持股2.38亿股，占总股本比例降至10%，触及1%和5%双重整数倍权益变动，两轮累计减持3211.895万股，最少套现6.92亿元。
根据公告，此次减持的股份均来自2016年公司非公开发行，彼时龙佰集团的定增发行价格为7.62元/股，谭瑞清作为定增对象以该价格获配相关股份。
不过，每经记者注意到，龙佰集团自2016年以来多次分红、转股以及增发，若按定增计划的定价基准日（2015年1月27日）来计算，当日的后复权收盘价为23.83元/股（以2015年1月1日为定点复权日）。而根据公司此前公布的定价方式，定增价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。
若按此次两轮减持的区间最低价的后复权价计算，分别为106.2元/股和108.02元/股，减持均价为107.11元/股，相较定增价而言涨幅已超400%。
这位精准操盘的第二大股东谭瑞清，到底是什么来头？
翻阅谭瑞清的履历可以发现，他是一位颇具传奇色彩的资本玩家。早年间，他毕业于复旦大学化学系本科，职业生涯始于河南省外贸系统，曾任职于河南省化工进出口公司。凭借对化工行业的敏锐嗅觉，他于2002年入股发起设立河南佰利联化学股份有限公司（龙佰集团前身），并先后担任过公司营销副总裁、采购副总裁、副董事长等。
在龙佰集团的发展史上，谭瑞清扮演了至关重要的角色。2016年，他主导了龙佰集团对四川龙蟒钛业的并购。这场被称为“蛇吞象”的交易，一举奠定了龙佰集团在钛白粉行业的龙头地位。
然而，更引人注目的是他在龙佰集团上的“减法”操作。自2020年起，谭瑞清开启了密集的减持之路。公司2020、2021年度报告分别显示，谭瑞清在2020年减持1509.99万股，2021年减持3578.14万股，两年累计减持龙佰集团股份为5088.13万股。加上本次2026年2月、3月的两轮减持，谭瑞清已累计减持7472.39万股。
这一系列操作，使得谭瑞清从龙佰集团的实控人之一，逐渐转变为“财务投资者”。尽管其持股比例有所下降，且不再参与公司管理和经营，但作为公司曾经的核心人物，他对龙佰集团的了解程度依然高于一般投资人。
还有一点值得注意，谭瑞清的减持行为都在近4年高点区域，该高点价格距离龙佰集团回购计划的上限价格24.22元/股仅一步之遥。
值得一提的是，在第二大股东大额减持的同时，龙佰集团还面临股价表现的担忧。
根据公司3月3日披露的公告，这项启动于2025年7月的回购计划，执行进度远低于预期。
根据公告，该回购计划于2025年6月6日经第八届董事会第十九次会议审议通过，方案明确公司使用自有资金及回购专项贷款，以集中竞价方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于5亿元、不超过10亿元，回购股份将全部用于股权激励或员工持股计划。
因公司先后实施2025年第一季度、第三季度权益分派，回购价格上限由最初的24.82元/股调整为24.22元/股，回购实施期限为董事会审议通过之日起12个月，公司并于2025年7月1日完成首次回购。
但从后续的执行数据来看，回购进展缓慢。截至2026年2月28日，公司通过股份回购专用证券账户累计回购股份仅156.46万股，仅占公司总股本的0.0656%。其中，回购交易最高成交价16.34元/股、最低为16.18元/股，成交总金额仅2548.1016万元（不含交易费用）。对照5亿元的回购资金下限，当前完成率仅约5.1%，还存在约4.75亿元的回购空间。
而在2025年7月至2026年初钛白粉涨价潮全面启动前，公司股价长期在16元~18元区间震荡，低于24.22元/股的回购价格上限，但公司彼时回购动作寥寥，错失了低位回购的有利时机。
至于公司在回购计划推出的前期为何进展缓慢，公司董秘在回复记者的邮件中没有回答。
在股吧里，有投资者对大股东减持的同时公司推进回购产生质疑，也有投资者认为“公司就不想回购，也不说明为什么进展如此缓慢”。
图片来源：东方财富股吧截图
至于公司前期回购进度缓慢的具体原因，以及在最后三个月的时间里，公司能否完成5亿元回购下限承诺的问题，公司董秘在回复记者的邮件中表示，“关于回购，公司会履行承诺实施到位。”
封面图片来源：每经媒资库
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