本周A股2月行情收官，三大股指走势分化。展望3月市场走势，业内机构研判，短期A股市场或以政策催化为核心驱动力，中短期或以偏强震荡为主，风格上重点关注具有顺周期属性的大盘价值方向。
具体配置方面，伴随着地缘政治冲突再起，估值具备安全边际的红利资产投资价值受到重视，资源、能源等板块关注度可能提升；科技成长领域，建议关注持续获得景气度验证的科技制造方向板块机遇。
影响后市投资大事件：
国家统计局：2025年全年国内生产总值比上年增长5.0%
2月28日，国家统计局发布2025年国民经济和社会发展统计公报。公报显示，初步核算，2025年全年国内生产总值1401879亿元，比上年增长5.0%。最终消费支出拉动国内生产总值增长2.6个百分点，资本形成总额拉动国内生产总值增长0.8个百分点，货物和服务净出口拉动国内生产总值增长1.6个百分点。
科创50等A股重要指数调整指数样本
2月27日晚，上交所和中证指数有限公司联合发布公告称，根据指数规则，上交所与中证指数有限公司决定调整科创50等指数样本，于3月13日收市后生效。其中，科创50指数更换3只样本，国盾量子、中科飞测、中科星图将被调入科创50指数；热景生物、斯瑞新材、君实生物等将被调入科创100指数。
中国贸促会：2025年超七成受访外资企业利润较上年维持稳定或增长
中国贸促会新闻发言人王文帅2月28日在中国贸促会新闻发布会上表示，2025年，中国贸促会在全国组织开展问卷调查，共回收有效问卷6000余份，实地调研中外企业近千家。70.4%的受访外资企业利润较上年维持稳定或增长，“所在行业市场状况改善”和“中国经济企稳回升”是驱动利润增长的主要原因，反映外资企业持续看好中国市场。
机构后市投资观点：
中国银河：短期市场或以政策催化为核心驱动力
短期A股市场或以政策催化为核心驱动力，建议关注以下主线：一是供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产。美伊事态升级，对原油价格具有脉冲利好，贵金属成为避险首选，利好相关板块行情。二是科技成长板块，国内经济底层逻辑转向新质生产力，半导体、人工智能、新能源、航空航天等领域值得关注。此外，在扩大内需政策导向下，消费主题存在配置机会，关注低估值、具备业绩支撑的细分领域。
东吴证券：看好泛AI领域布局机遇
后续指数走势或较为平稳，市场更多围绕涨价分支和AI链条展开轮动，看好以下细分方向：一是AI与泛AI领域，关注云、AI电力建设、国产算力和芯片制造端（半导体设备、材料、封测等）、CPO产业链相关环节、机器人产业链等；二是顺周期方向的化工、建材、消费龙头、工程机械等；三是电网设备、储能、资源品（稀土、钨、锂矿等）；四是以商业航天为代表的新兴产业品种等。
浙商证券：把握“大盘价值+顺周期”组合
近期A股板块轮动速度加快、交易风格不确定性增强，中短期或以偏强震荡为主。风格轮动方面，重点关注具有顺周期属性的大盘价值方向。行业配置方面，建议重点把握“大盘价值+顺周期”攻守兼备组合，一端是实物资产、涨价逻辑方向，如煤炭、石油、化工、交运、有色金属、电力、机械等；另一端是持续获得景气度验证的科技制造方向，如通信、电力新能源等。
汇添富基金：春季行情仍具备延续基础
近期市场震荡主要为短期情绪与外围扰动引发的阶段性调整。随着春节假期后风险偏好回升、资金回流及产业催化陆续落地，市场有望逐步企稳回暖，春季行情仍具备延续基础。配置上建议聚焦三大方向：一是AI硬件、半导体等科技成长赛道；二是新能源、高端制造及创新药等基本面改善板块；三是化工、建材等受益于需求复苏的周期涨价品种。此外，AI应用、人形机器人等主题可逢低加大布局。
华泰柏瑞基金：资源、能源等板块关注度可能提升
中期来看，随着海内外政策环境保持积极，2026年内需数据有望继续回升，叠加外需改善预期，全年企业盈利有望继续上修。短期市场风险偏好可能有波动，但或难以构成实质性影响。后续在国内政策驱动下，价格环境有望改善，市场或重新转向盈利驱动，科技新质生产力聚集市场共识，资源、能源等板块关注度可能提升。
摩根资产管理：关注科技、顺周期、储能、锂电等板块机遇
展望后市，配置上可关注三条主线：一是坚守中期产业趋势确定的科技方向，包括AI基础设施、AI应用与终端等。二是关注顺周期板块的困境反转与防御价值，包括受益于内需修复预期的化工、建材、工程机械等行业龙头，以及具备战略资源属性的稀土等。三是重视部分被低估后具备弹性机会与配置价值的品种。此外，储能、锂电等兼具成长性与确定性逻辑的领域同样值得关注。
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责任编辑：杨红卜
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